基于随机利率的煤炭资源采矿权估价双因素模型_中国煤炭行业知识服务平台

基于随机利率的煤炭资源采矿权估价双因素模型

作者

邹绍辉
单位

西安科技大学管理学院
摘要

煤炭资源采矿权具有和股票看涨期权一样的期权特性,本质上是一种按年度执行的多期看涨期权。利率变动将直接影响煤炭资源采矿权价值,实证研究表明Vasicek利率模型能较好地拟合我国无风险利率变动过程。建立了基于Vasicek随机利率的煤炭资源采矿权估价双因素模型,通过一实例对该模型进行了运用,结果表明该模型较现金流量法更能反映资源所有者的权益,并且随着均值回复系数的增大,运用该模型得出的采矿权价值将变小。
关键词

煤炭资源采矿权期权Vasicek利率
基金项目(Foundation)

国家自然科学基金项目(90410014,70873094)；高等学校博士学科点专项基金资助课题(200807040003)；西安科技大学博士科研启动基金(203-A5031108)；
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