货币政策不确定性对企业研发投资平滑行为的影响研究_中国煤炭行业知识服务平台

货币政策不确定性对企业研发投资平滑行为的影响研究

作者

谢乔昕
单位

浙江财经大学会计学院
摘要

研发投资平滑是企业为规避调整成本,动用流动性资源储备为研发投资提供补充性资金支持,实现研发投资跨期平稳的策略性行为。在不确定性凸显背景下,探索货币政策不确定性对企业研发投资平滑行为的影响具有重要的理论意义和实践价值。利用2010—2017年沪深两市A股上市公司数据,探讨了货币政策不确定性对研发投资平滑行为的影响以及企业异质性条件下这种影响效应的差异。研究发现:货币政策不确定性对研发投资平滑行为具有显著负向影响;进一步研究发现,与国有企业与大规模企业相比,货币政策不确定性与研发投资平滑行为负相关关系在非国有企业与小规模企业中表现得更为明显。文章为宏观经济政策与微观企业行为互动研究提供了新视角,丰富了研发投资平滑影响因素研究。
关键词

货币政策不确定性调整成本研发投资平滑异质性
基金项目(Foundation)

浙江省自然科学基金青年项目“货币政策调控对企业研发投资平滑行为及其效果的影响研究(LQ18G020009)”；教育部人文社科青年基金项目“股权激励模式与企业生命周期的适应性匹配研究(18YJC630010)”；