经济政策不确定性对企业风险承担的影响研究——基于杠杆率的中介作用_中国煤炭行业知识服务平台

经济政策不确定性对企业风险承担的影响研究——基于杠杆率的中介作用

作者

张依涵王楚明
单位

上海工程技术大学管理学院
摘要

文中选取2010—2019年我国沪深A股上市公司为样本,运用固定效应模型,研究经济政策不确定性对企业风险承担的影响以及杠杆率的中介效应,分析经济政策不确定性、杠杆率、企业风险承担三者之间的关系。研究发现:经济政策不确定性会降低导致企业风险承担水平,企业会通过提高杠杆率间接地提升企业风险承担水平。进一步研究发现,相对于国有企业,经济政策不确定性对规模小、成长性差的民营企业风险承担水平影响更为显著。这意味着,去杠杆政策应当考虑不同规模、不同类型企业的特点,在政策制定方面要有一定的灵活性和弹性,避免"一刀切"的去杠杆政策,保持经济政策的连贯性、一致性,最大限度地降低政策改变使民营企业遭受影响,使微观经济主体了解未来政策走向。
关键词

经济政策不确定性杠杆率风险承担风险管理固定效应
文章目录

0 引言
1 文献综述、理论分析与研究假设
1.1 经济政策不确定性与企业风险承担
1.2 杠杆率与企业风险承担
1.3 经济政策不确定性、杠杆率与企业风险承担
2 研究设计
2.1 样本选择与数据来源
2.2 变量设定
2.2.1 解释变量
2.2.2 被解释变量
2.2.3 控制变量
2.3 研究模型
3 实证结果分析
3.1 描述性统计
3.2 相关性分析
3.3 回归分析
3.4 稳健性检验
4 结论及建议
引用格式

张依涵,王楚明.经济政策不确定性对企业风险承担的影响研究——基于杠杆率的中介作用[J].技术与创新管理,2021,42(02):205-210.DOI:10.14090/j.cnki.jscx.2021.0211.