通胀预期、利率预期与宏观经济波动_中国煤炭行业知识服务平台

通胀预期、利率预期与宏观经济波动

作者

陈敏邱涵
单位

哈尔滨商业大学金融学院
摘要

基于利率期限结构，通过建立与中国实际经济相契合的具有动态特性且包含通胀预期与利率预期的宏观经济运行模型，比较研究通胀预期与利率预期冲击对宏观经济波动的影响，并进一步分析我国货币政策对通胀预期与利率预期的反应机制。研究结果表明：通胀预期与利率预期对通胀的作用效果相当，利率预期冲击对产出缺口的作用效果优于通胀预期；通货膨胀和产出缺口对预期冲击反应的敏感性存在差异，通货膨胀对预期冲击反应敏感，产出缺口对预期冲击的反应具有明显时滞；我国货币政策反应方程会对通货膨胀和利率变量同时做出前瞻性反应，且都遵循“逆周期”规则，但相比于通胀预期，央行对利率预期的反应稍有不足。我国央行应强化利率预期管理，加强政策利率路径指引，与通胀预期管理协调配合，以提高货币政策有效性。
关键词

通胀预期利率预期货币政策宏观经济波动
基金项目(Foundation)

教育部人文社会科学研究项目“中国货币政策框架选择：理论基础与操作安排”（项目编号：08JD790002）；哈尔滨商业大学研究生创新科研基金项目“基于新古典综合模型的货币政策预期管理研究”（项目编号：YJSCX2020-646HSD）；
文章目录

引言
一、文献综述
二、模型构建
三、变量选取与数据说明
（一）通胀预期
（二）利率预期
（三）宏观经济变量选取与数据说明
四、实证检验
（一）VAR模型构建
（二）数据平稳性检验
（三）脉冲响应分析
（四）方差分解
（五）货币政策反应方程分析
（六）稳健性检验
五、结论与政策建议
引用格式

陈敏,邱涵.通胀预期、利率预期与宏观经济波动[J].中国矿业大学学报(社会科学版),2022,24(03):161-172.