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作者
朱家明蔡欣悦冮建伟
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单位
安徽财经大学统计与应用数学学院安徽财经大学金融学院
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摘要
针对中证500股指期货自2015年4月上市后对现货价格波动性影响,分别选取上市日期前后一年期、两年期、三年期的中证500股指数据,基于股票价格时间序列的随机游动特性,建立Random Walk-GARCH模型进行估计,回归结果表明,三种期限的虚拟变量回归系数分别为-2.67E-06、-1.46E-06、-1.09E-06,说明股指期货确实起到了抑制现货价格波动的作用,但是效果和显著性随时间推移逐渐下降;股指期货上市一年后一系列的交易限制解释了这一问题。建议监管机构逐步放宽交易限制、降低交易成本,促进金融期货市场灵活、有效的发挥作用。
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关键词
中证500股指期货价格波动性ARCH-LM检验RandomWalk-GARCH模型实证分析
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基金项目(Foundation)
国家自然科学基金(11601001)；
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文章目录
0 引言
1 数据来源及模型假设
2 基于Random-walk模型研究金融时间序列数据的特征
2.1 研究思路
2.2 研究方法
2.3 结果分析
3 基于GARCH模型研究金融时间序列数据的波动性
3.1 研究思路
3.2 研究方法
3.3 结果分析
4 基于虚拟变量的GARCH模型研究股指期货推出的影响
4.1 研究思路
4.2 研究方法
4.3 结果分析
5 结语及建议
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引用格式
朱家明,蔡欣悦,冮建伟.中证500股指期货对现货价格波动性影响的实证研究[J].辽宁工程技术大学学报(社会科学版),2019,21(04):270-275.
辽宁工程技术大学学报(社会科学版) 
2019年第04期 
