以2016—2020年我国A股制造业上市公司为研究样本，实证探究ESG表现对制造业上市公司创新能力的影响以及作用路径。研究结果表明：ESG表现对制造业上市公司创新能力具有显著正向影响，且企业社会资本在ESG表现与制造业上市公司创新能力间起着中介作用。通过使用替换指标度量方法和回归模型等稳健性检验方法后结论依然成立。异质性分析发现，国有上市公司、非污染上市公司以及东部地区上市公司的ESG表现对创新能力的正向影响更加显著。丰富了ESG表现的经济后果和上市公司创新能力影响因素研究，为制造业上市公司重视ESG理念提供理论支持，为ESG表现可助力制造业上市公司提升创新能力提供实证证据，也为不同类型的制造业上市公司提高创新能力提供管理启示。

国家社会科学基金重点项目“基于战略协同与激励相容的高校科技创新绩效提升研究”(19AGL009)；

0 引言
1 理论分析与研究假设
1.1 ESG表现与制造业上市公司创新能力
1.2 企业社会资本的中介作用
1.3 异质性分析研究假设
第一，上市公司的产权性质。
第二，上市公司的行业性质。
第三，上市公司所在地区的经济发展水平。
2 研究设计
2.1 样本选取与数据来源
2.2 变量测量
2.2.1 被解释变量
2.2.2 解释变量
2.2.3 中介变量
2.2.4 控制变量
2.3 模型设定
3 结果分析
3.1 描述性统计分析
3.2 相关性分析
3.3 回归结果分析
3.4 稳健性检验
3.4.1 替换变量
3.4.2 替换回归模型
3.4.3 内生性问题讨论
3.5 异质性回归结果分析
3.5.1 上市公司产权属性异质性
3.5.2 上市公司行业性质异质性
3.5.3 上市公司所在地区经济发展水平异质性
4 结论与启示
4.1 研究结论
4.2 管理启示

张长江,张倩,张玥,张思涵.ESG表现对制造业上市公司创新能力的影响研究——基于企业社会资本的中介效应[J].技术与创新管理,2023,44(02):111-122.DOI:10.14090/j.cnki.jscx.2023.0201.