企业感知的环境政策不确定性程度会影响绿色投资。利用2011—2020年上市公司数据，采用文本挖掘方法，从企业年报文件中提取信息，测度企业环境政策不确定性感知指标，检验环境政策不确定性感知对企业绿色投资的影响。结果表明企业感知的环境政策不确定性程度上升会显著抑制企业绿色投资；异质性检验结果表明环境政策不确定性感知对企业绿色投资的抑制作用在制造业企业、低技术企业、非国有企业和“国控点”企业更加显著；机制检验结果表明企业感知的环境政策不确定性上升会降低企业风险承担能力，从而减少绿色投资；调节效应表明企业融资约束和投资不可逆程度均会强化环境政策不确定性感知对企业绿色投资的抑制作用。研究结论揭示了企业环境政策不确定性感知对绿色投资的影响，为降低企业感知环境政策不确定性程度以增加绿色投资提供了经验证据。

国家自然科学基金青年项目(42201185)；国家社会科学基金一般项目(19BJL089,21BJL100)；

一 问题的提出
二 文献综述
(一)经济政策不确定性与企业投资关系研究
(二)环境政策与企业绿色投资关系研究
三 环境政策不确定性感知影响企业绿色投资的理论机制
(一)环境政策不确定性感知与企业绿色投资
(二)环境政策不确定性感知、风险承担能力与企业绿色投资
(三)融资约束以及投资不可逆程度的影响
四 计量模型、数据来源和指标测度
(一)模型设定
(二)指标测度
1.被解释变量
2.解释变量
3.机制变量
4.调节变量
5.其他控制变量
(三)样本和数据来源
五 经验结果分析
(一)基准回归
(二)稳健性检验
1.增加固定效应控制
2.更换被解释变量的衡量指标
3.替换解释变量的度量指标
4.内生性讨论
5.反事实检验
(三)异质性分析
1.环境政策不确定性感知影响企业绿色投资的行业差异
2.环境政策不确定性感知影响企业绿色投资的技术差异
3.环境政策不确定性感知影响企业绿色投资的产权差异
4.环境政策不确定性感知影响企业绿色投资的政策强度差异
(四)机制检验
(五)进一步讨论
六 研究结论和政策建议
(一)研究结论
(二)政策建议